对谷歌盈利和AI广告货币化持乐观态度

本周是中期选举前最后一个完整交易周，本周是科技板块最重要的一次大考，财报方面除了三大云巨头之外，韩国存储两巨头三星和海力士也要在本周公布财报 从时间线上看，周三海力士，盘后谷歌、微软财报，周四三星电子、亚马逊、英特尔、闪迪。周三凌晨2点美联储公布利率决议；2:30沃什新闻发布会，随着这些事件落地，周五迎来月末基金再平衡，因此本周市场波动会比较大，市场需要验证的事情有很多， 第一就是存储板块的需求维持景气度，第二巨额的AI支出到底有多少变成了收入和利润，这一点是市场最为关注的，也是谷歌、微软、亚马逊这三个云巨头共同需要回答的。 目前市场对这三家有不同的预期值，微软 Azure和亚马逊 AWS在增速上分别预期为45%和37%，比较特别是谷歌，在期权市场，定价谷歌的财报日波动约±6.4%，核心还是谷歌股价被压制太久了，市场期待谷歌能有不过的股价表现。 谷歌除了云以外，广告业务和TPU收入也会是市场的重点，谷歌的股价回调很多了，回调的主要逻辑是AI会影响搜索广告业务， 这次财报谷歌AI 产品能不能像Meta一样在广告转化率上有不错的提升，TPU产生的收入是什么样的，市场目前对Google Cloud的增速共识为89%（上一季度为82%），有两家大行给于90%以上的预期，分别为美银预测93%，摩根大通预测100%。 本次三大云巨头的财报，市场给的预期和上一季相比并不太高，只要三大云增速小超市场预期，资本开支情况合理，市场重新买入科技股的理由就有了。 利率上，联储10月不加息基本成为共识，这次不会有利率点阵图，当前纳指100前瞻pe接近去年4月低点，QQQ回调已接近7月的位置（年线附近），7月反弹开始是大科技财报叠加FOMC落地，这一次同样是大科技和FOMC，求求给多头一点糖吃吧。