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9月30日 22:37
高RPO/资本支出比率使超大规模厂商的资本支出具备防御性
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AI 摘要
Shares Bank of America's bullish thesis that hyperscaler capex remains defendable through 2028 due to large remaining performance obligations converting to revenue, highlighting strong RPO/capex ratios for major tech names.
美银认为，超大规模云服务商在2026-2028年（预测）期间的累计资本支出是可支撑的，因为有大量剩余履约义务（RPO）等待转化为收入。
例如，微软的RPO/资本支出比率为100%，而甲骨文则高达229%。
不过，这种转化取决于Anthropic和OpenAI能否顺利且按时付款。
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