Riot (RIOT) 和 Hut 8 (HUT) 出售数千枚比特币以资助 AI 项目和股票回购

Bitcoin Magazine

Riot (RIOT) 和 Hut 8 (HUT) 出售数千枚比特币以资助 AI 项目和股票回购

两家最大的公开比特币矿工于周三公布了第三季度业绩，并借此机会确认他们一直在出售其成立之初旨在积累的资产。

Riot Platforms 今年已售出 20,264 枚 BTC，金额约为 15 亿美元；Hut 8 自 7 月以来已售出 3,102 枚 BTC，用于资助 2.5 亿美元的股票回购。

这些销售的用途各不相同。Riot 正在为数据中心建设提供资金；Hut 8 则在回购自己的股票。截至 9 月底，Riot 持有 2,418 枚 BTC，按季度末 83,554 美元的价格计算价值约 2.02 亿美元。年初时它持有 18,005 枚。

Hut 8 报告称，截至 9 月 30 日，其母公司及其控股的美国子公司 American Bitcoin 共持有约 16,787 枚 BTC，价值 14 亿美元，其中归属于 Hut 8 自身的部分为 6.974 亿美元，随后在 10 月的销售中减少了母公司的份额。

Riot：国库变成了建筑预算

Riot 的抛售活动全年持续不断。它在第一季度售出了 3,778 枚比特币，数量约为其产量的 2.5 倍，第二季度售出 4,300 枚，第三季度又售出 12,186 枚。所得收益用于支付数据中心建设和全额偿还 2 亿美元的 Coinbase 信贷额度，从而释放了所有质押的硬币。该公司在 2026 年没有进行股权融资。

原因随业绩一同揭晓。Riot 与一家未具名的“Frontier AI Lab”签署了一份为期 15 年的净租赁协议，涵盖其在德克萨斯州 Corsicana 的整个园区，拥有 910 MW 的关键 IT 容量，在初始租期内价值约 280 亿美元，年均租金为 18 亿美元。

结合其 AMD 合同以及此前与该租户签订的 Rockdale 租赁协议，Riot 已租赁 1,151 MW 容量，总价值约 380 亿美元。根据公司发布的新闻稿，首席执行官 Jason Les 表示，全面部署后的预期净运营收入每年超过 20 亿美元。

这种结构限制了 Riot 的支出。资本成本约为每兆瓦 600 万美元，仅为典型 Tier 3 建设的一半；Riot 出资其中的 200 万美元用于场地工作和电力，其余部分由租户承担，并在每个阶段交付后通过无追索权的项目债务获得报销。交付期从 2027 年 9 月持续到 2028 年 7 月。

挖矿仍在后台继续。该季度 Riot 生产了 1,637 枚 BTC，平均成本为 39,265 美元（折旧前），但挖矿收入下降了 28%，降至 1.16 亿美元，因为平均价格从一年前的 114,361 美元跌至 70,855 美元。

总收入为 1.814 亿美元，同比持平，数据中心和工程收入填补了这一缺口。

Hut 8：比特币流出，股份流入

Hut 8 的销售对象是股东而非承包商。该季度它售出了约 954 枚比特币，金额为 7,480 万美元，10 月份又售出了约 2,148 枚 BTC，金额为 1.754 亿美元，回购了 330 万股股票，总计 2.5 亿美元。

11 月 2 日，董事会将回购授权提高至 10 亿美元。首席执行官 Asher Genoot 表示，股东“现在拥有更大比例的增长平台股份，这得益于用资产负债表上的比特币资助的股票回购。”

公司表示其数据中心不需要动用这笔国库资金。Hut 8 关闭了一笔 10.7 亿美元的高级担保循环信贷额度，截至季度末尚未提取，并预计 River Bend 和 Beacon Point 将在项目层面获得融资，无需母公司股权或无追索权债务。

Beacon Point 的租户将其承诺翻倍，签署了第二份 352 MW 的租赁协议，使整个园区的合同价值达到约 196 亿美元，整个投资组合的价值达到 266 亿美元。

Hut 8 还同意以最高 1.8 亿美元的价格购买两个处于第 11 章破产程序中的、已通电的西德克萨斯州站点，容量高达 230 MW。

该季度的净利润 1.895 亿美元建立在 4.138 亿美元的数字资产收益之上，其中大部分为未实现收益。随着公司出售传统云业务并将挖矿业务转移至 Hut 8 持有多数股权的特朗普家族支持的合资企业 American Bitcoin，收入从 8,350 万美元下降至 7,110 万美元。调整后 EBITDA（现已排除比特币市值调整）为 3,300 万美元。

截至目前，Hut 8 的股价暴跌 17%，而 Riot 的股价上涨约 13%。

本文 Riot (RIOT) 和 Hut 8 (HUT) 出售数千枚比特币以资助 AI 项目和股票回购 最初发表于 Bitcoin Magazine，由 Micah Zimmerman 撰写。